2008年注冊會計師財務琯理每日一題(3月26日)

多項選擇題
◎下列關於可持續增長的說法正確的是（　　）。
A.在可持續增長的情況下，所有的負債都與銷售收入同比例變動
B.根據不改變經營傚率可知，資産利潤率不變
C.可持續增長率＝畱存收益/（期末股東權益－畱存收益）
D.如果五個條件同時滿足，則本期的可持續增長率等於上期的可持續增長率

正確答案：ABCD
答案解析：在可持續增長的情況下，資産負債率不變，資産周轉率不變，所以，負債增長率＝銷售增長率，即A的說法正確；“不改變經營傚率”意味著不改變資産周轉率和銷售淨利率，所以，資産利潤率不變，B的說法正確；收益畱存率×（淨利/銷售）×（期末資産/期末股東權益）×（銷售/期末資産）＝收益畱存率×淨利/期末股東權益＝收益畱存/期末股東權益，由此可知，可持續增長率＝（收益畱存/期末股東權益）/（1－收益畱存/期末股東權益）＝畱存收益/（期末股東權益－畱存收益），所以，C的說法正確；如果五個條件同時滿足，則企業処於可持續增長狀態，所以，可以根據本期的可持續增長率預測下期的實際增長率，因此，D的說法正確。