期貨投顧考試——期權定價

本文對應書中第二章第二節。

期權的核心就是BlackSholes模型和Put-Call Parity.

Black-Sholes模型：

N爲標準正態分佈的累計密度函數，S0爲儅前資産價格，K爲行權價，r爲無風險連續利率，T爲行權時間，σ爲資産波動率。

Put-Call Parity:

各字符含義同上。

書中本章節唯一不清晰的地方在於股指期權定價部分的【例2-9】。

儅前股票的指數爲2000點，3個月到期看漲的歐式股指期權的執行價爲2200點（每點50元），年波動率爲30％，年無風險利率爲6％。預期3個月內發生分紅的成分股信息如表2—3所示。 表2—3預期3個月內發生分紅的成分股信息

該歐式期權的價值爲（）元。

答案爲：

這裡衹給出了帶入公式這一解法，但是問題是2000是點數，分紅是元，二者爲什麽可以直接進行加減？

想了一晚，唯一的解釋是，本題中點數權重是這樣定義的：

在這個定義下，答案中的公式成立。

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