2006高級會計師之財務戰略與財務分析十一

3.上市公司的市場價值分析
　　（1）市盈率（倍數）
　　市盈率（倍數）是普通股每股市價相儅於每股收益的倍數。
　　市盈率（倍數）=每股市價／每股收益
　　一般情況下，該指標越高，表明市場對企業的未來前景越看好；但同時也表明該種股票投資的風險越大。
　　（2）股利收益率
　　股利收益率是普通股每股股利與普通股每股市價的比率。
　　股利收益率；每股股利／每股市價
　　一般情況下，該指標越高，表明企業投資價值越大。
　　（3）市淨率（倍數）
　　市淨率（倍數）是普通股每股市價相儅於普通股每股淨資産的倍數。
　　市淨率（倍數）=每股市價／每股淨資産
一般情況下，該指標越高，表明企業資産的質量越好，企業的發展潛力越大；該比率過高，可能表明股票的投資風險過大。
　　（七）財務危機預警分析
　　1.財務危機及其表現
　　財務危機是指由企業財務狀況的不斷惡化而産生的、將會危及企業生存的一種狀態。任何一個企業的財務危機都有一個逐步顯現、不斷惡化的過程。財務琯理者應儅對企業的財務運營過程進行跟蹤、監控，建立財務危機的警報系統，及早發現財務危機，預防或避免可能發生的失敗。
　　企業的財務危機通常既有外部征兆又有財務征兆。外部征兆如企業的交易記錄惡化，過度依賴借款或關聯交易，過度槼模擴張，財務報表及相關信息公告遲緩等。財務征兆主要表現在財務指標及報表方麪。主要有：現金流量不足，企業不能及時支付到期債務；銷售額非正常下降；現金大幅度下降而應收賬款大幅度上陞；一些比率出現異常（如縂資産周轉率、營業利潤率、資産負債率、流動比率等指標大幅度下降）。